What does unvested stock options mean

Opções de ações do empregado: definições e conceitos-chave por John Summa. CTA, PhD, Fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Vamos começar com os participantes, o donatário (empregado) e concedente (empregador). A última é a empresa que emprega o beneficiário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador assalariado ou assalariado, e também é frequentemente chamado de “indicado”. Esta parte recebe a compensação de capital do ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que é conhecido como período de aquisição. O período de aquisição é o tempo que um funcionário deve esperar para poder exercer os ESOs. O exercício de ESOs, onde o participante notifica a empresa de que ele gostaria de comprar as ações, permite que o comprador compre as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. O estoque adquirido (no todo ou em partes) pode ser imediatamente vendido no próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou o preço de exercício, maior o spread e, portanto, maior a remuneração (não ganho) que o empregado ganha. Como você verá mais adiante, isso aciona um evento fiscal pelo qual a taxa de imposto de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se os seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando você exercitar seus ESOs, poderá adquirir (comprar) as ações especificadas da ação em 30. Em outras palavras, não importa quanto maior o preço de mercado da ação No ponto de exercício, você compra as ações pelo preço de exercício, e quanto maior o spread entre a greve e o preço de mercado, maiores são os ganhos. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o funcionário tem permissão para exercer e comprar ações, mas o estoque pode não ser investido em alguns casos (raros). É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa e o contrato de opções para determinar os direitos e as principais restrições disponíveis para os funcionários. O primeiro é reunido pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um beneficiário ou de um participante. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, como o cronograma de aquisição de direitos, as ações representadas pela concessão e o preço de exercício ou de exercício. Naturalmente, os termos associados à aquisição dos ESOs serão explicados também. (Para mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia Como os estoques restritos e os RSUs são taxados.) Os ESOs geralmente são investidos em parcelas ao longo do tempo na forma de um cronograma de aquisição de direitos. Isso é explicitado no contrato de opções. Os ESOs normalmente serão investidos em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano (um ano a partir da data de concessão), outros 25 podem ser adquiridos em dois anos, e assim por diante, até que você seja considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o primeiro ano (as 25 que foram adquiridas naquele ano), você terá um crescimento cumulativo em percentual de opções exercidas e agora exercíveis ao longo dos dois anos. Uma vez que todos tenham investido, entretanto, você pode então exercitar todo o grupo, ou você pode exercer parte dos ESOs totalmente adquiridos. (Para mais informações, leia Como faço para comprar algo) Pagando pelo estoque Em outras palavras, neste momento você poderia solicitar o exercício de 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, significando que você receberia 250 ações ao preço de exercício do a opção. Você precisará inventar o dinheiro para pagar as ações, mas o preço que você paga é o preço de exercício, não o preço de mercado (imposto retido na fonte e outros impostos estaduais e federais relacionados são deduzidos neste momento pelo empregador e pelo O preço de compra normalmente incluirá esses impostos ao custo de compra do preço da ação). Todos os detalhes sobre o vesting dos ESOs (caso você tenha alguns ou tenha algum atualmente), podem ser encontrados novamente no chamado contrato de opções e no plano de ações da empresa. Certifique-se de lê-los com atenção, já que as letras miúdas podem, às vezes, ocultar pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com seus ESOs e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los com eficiência. Há algumas questões complicadas aqui, especialmente em relação à rescisão do contrato de trabalho (seja voluntária ou involuntariamente). Se o seu emprego for rescindido, ao contrário das ações adquiridas, você não poderá manter suas opções antes ou depois de elas serem adquiridas. Embora algumas considerações possam ser dadas às circunstâncias que cercam o motivo pelo qual o emprego foi encerrado, na maioria das vezes seu contrato de ESO é rescindido com emprego ou logo após. Se as opções tiverem sido concedidas antes da rescisão do contrato de trabalho, você poderá ter uma pequena janela (conhecida como período de carência) para exercitar seus ESOs. Se você está protegendo posições, a probabilidade de término do emprego é uma consideração importante. Isso porque, se você perder o patrimônio que está tentando fazer hedge, ficará com hedge que está exposto a risco próprio (não tendo compensação de patrimônio líquido). Se você tem perdas em suas coberturas e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como funciona o hedging nos termos do Hedging In Laymans.) O ESO Spread Lets dá uma olhada mais de perto no chamado spread entre a greve e o preço das ações. Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é 50, e você deseja exercer 25 de suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, o que equivale a 6.250 antes impostos. Neste momento, no entanto, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa do exercício de seus ESOs lhe renderiam um total de 6.250 (antes dos impostos). Como mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como receita ordinária. tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe nenhum imposto compensatório da perda de tempo ou valor extrínseco na participação dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tem uma taxa de 40 impostos aplicada, você não apenas desiste de todo o valor do tempo em um exercício, mas também desiste de 40 da captura de valor intrínseco no exercício. Então, 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender a ação, você ainda estará sujeito ao imposto no exercício, um risco muitas vezes negligenciado. Quaisquer ganhos no estoque após o exercício, no entanto, seriam tributados como ganhos de capital. longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você detém o estoque adquirido (Você precisaria manter o estoque adquirido por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais informações sobre ganhos de capital, consulte Efeitos fiscais sobre ganhos de capital.) Suponhamos que seu ESO tenha adquirido ou parte de sua concessão (digamos 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você queira exercer e adquirir 250 ações. do estoque da empresa. Você precisaria notificar sua empresa sobre a intenção de se exercitar. Você seria então obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se a ação estiver sendo negociada a 50 e seu preço de exercício for 40, você precisará obter 10.000 para comprar a ação (40 x 250 10.000). Mas tem mais. Se forem opções de ações não qualificadas, você também precisará pagar imposto retido na fonte (abordado com mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações fiscais). Se você vender suas ações ao preço de mercado de 50, verá um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500 - 10.000), que é o spread (às vezes chamado de elemento de barganha). Os 2.500 representam a quantia que as opções estão no dinheiro (até que ponto acima do preço de exercício (ou seja, 50 - 40 10). Esta quantia em dinheiro é também o seu rendimento tributável, um evento visto pelo IRS como aumento de compensação, e, portanto, tributados às alíquotas normais de imposto de renda Figura 1: Um exercício simples do ESO para adquirir 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente de as 250 ações adquiridas serem vendidas, o ganho por exercício é realizado e desencadeia um evento fiscal. você adquire a ação, se houver alguma alteração de preço, supondo que você não liquide, isso produzirá mais ganhos ou algumas perdas na posição de estoque As últimas partes deste tutorial analisam as implicações fiscais de manter a ação versus vendê-la imediatamente Manter parte ou todo o estoque adquirido levanta algumas questões espinhosas relativas a incompatibilidade de obrigações fiscais Valor intrínseco versus valor temporal Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Esse valor, no entanto, não é o único valor nas opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido após o exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de validade declarada de até 10 anos. Então, como vemos esse componente de valor temporal? Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, embora possa capturar valor intrínseco, geralmente desiste do valor do tempo (supondo que haja algum), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode ser maior do que o ganho representado por valor intrínseco. (Para saber mais sobre como esse modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação das opções de ações do empregado.) A composição de valor dos seus ESOs mudará com o movimento do preço da ação e o tempo restante até a expiração (e com mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também conhecida popularmente como debaixo d'água). Quando em ou fora do dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas o valor do tempo (o spread é zero quando no dinheiro). Como os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (já que não há preço de mercado como os de suas opções listadas). Mais uma vez, você precisa de um modelo de precificação para encaixar as entradas (preço de exercício, tempo restante, preço da ação, taxas de juros sem risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico, ou valor justo, que representará o valor do tempo puro (também conhecido como valor extrínseco). O vedamento significa essencialmente, no caso de ações restritas, o lapso do risco de confisco de tal participação acionária, ou, no caso de opções de ações, ganhando o direito de exercer a opção. No caso de ações restritas, o termo entra em jogo quando as ações estão sujeitas a um risco de caducidade. Dito de outra maneira, seu lado econômico no estoque restrito (ou seja, qualquer aumento no valor das ações acima e além do que você pagou pelas ações) pode ser tirado de você baseado em um ou mais eventos desencadeantes, mais tipicamente, término de seu emprego. relacionamento com o emissor. Ações restritas são normalmente sujeitas a vesting. O que isso significa é que o risco de caducidade se esvai quando as ações são adquiridas ou ganhas. Por exemplo, se o estoque restrito for 25 por ano, depois de 2 anos, 50 ações não estarão mais sujeitas ao risco de confisco. Assim, se o detentor das ações restritas for extinto após dois anos, a empresa normalmente teria um direito de recompra ao custo das ações não investidas (isto é, seu ganho econômico pode ser retirado porque essas ações nunca foram ganhas), e A empresa normalmente teria um direito de recompra pelo valor justo de mercado para as ações remanescentes adquiridas (isto é, ele ou ela receberia o lado positivo econômico dessas ações à medida que essas ações fossem adquiridas). No caso de opções, o vesting refere-se ao direito de exercer as opções, isto é, pagar o preço de exercício e obter a propriedade das ações. Como o estoque restrito, a aquisição pode ocorrer ao longo do tempo ou pode ser obtida após a obtenção de certos marcos de desempenho (por exemplo, originação de 3 milhões em vendas). Após o término de seu vínculo empregatício, o direito de exercer a opção por quaisquer ações não investidas será rescindido, e você normalmente teria um período limitado de tempo, normalmente 30 a 90 dias após a rescisão para exercer a opção pelas ações adquiridas. Isenção de responsabilidade: Todas as minhas respostas no Quora estão sujeitas à Isenção de responsabilidade estabelecida no meu Perfil do Quora. 1k Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por Jonathan ChooVingimento de ações O colapso de ações e opções de compra de ações é o método preferencial de fornecer incentivo para formar uma equipe e mantê-la motivada. É também o método para proteger a empresa e os outros acionistas quando alguém se demite ou é demitido e produz melhores resultados do que um acordo de compra / venda. Adquirir Ações Restritas O empoderamento de ações significa que o acionista deve ganhar essas ações ao longo do tempo, prestando serviços à corporação. Se um acionista deixar de prestar serviços à corporação e possuir ações não investidas, então a corporação terá a opção de recomprar as ações não investidas ao preço de emissão original, que muitas vezes é o valor nominal da ação, um número muito baixo. Veja a postagem relacionada no blog Par Value, uma armadilha para o Unwary. A opção da companhia8217s de recomprar ações decai ao longo do tempo. É assim que as ações 8220vest8221. Se as ações emitidas para um acionista tiverem cláusulas de aquisição, o estoque é chamado de ação restrita 82221, significando ações emitidas com um cronograma de aquisição de direitos. Veja as postagens relacionadas ao blog O que é o estoque de fundadores, legalmente e quantas ações você deve emitir para os fundadores. Opções de compra de ações As opções de ações também estão freqüentemente sujeitas a um cronograma de aquisição de direitos, o que significa que o oponente (a pessoa que recebe a opção) pode apenas exercer a opção e comprar ações que tenham adquirido participação na prestação de serviços. O vesting protege os fundadores de cada um O vesting é muito importante para proteger os acionistas iniciais da corporação, chamados uns dos outros, chamados 8220founders8221. Quando um acionista deixa de trabalhar para uma empresa iniciante e assume uma grande parcela do capital com ele, pode ser muito desmoralizante para os acionistas remanescentes que continuam a trabalhar para a corporação, a fim de construir o capital acionário. Vesting é o mecanismo que protege contra o que está acontecendo. O vesting é preferido em relação a um tradicional 8220Buy / Sell Agreement8221 para empresas iniciantes. Em um típico contrato de compra / venda, se um fundador deixar de prestar serviços à empresa, a corporação e / ou outros acionistas têm o direito de comprar o acionista que sai com um preço de compra igual ao valor justo de mercado das ações que saem do acionista. Há dois problemas com esta abordagem. Em primeiro lugar, a determinação do valor justo de mercado é frequentemente objeto de disputa e, segundo, em uma startup, a corporação e / ou outros fundadores simplesmente não têm dinheiro para comprar o acionista que parte. Contratos de Compra / Venda levam a que ninguém seja feliz. Vesting é uma abordagem mais limpa. Vesting 8220 Cliffs8221 para novos funcionários Um vesting 8220cliff8221 significa que há um período de tempo sem vesting, mas quando o tempo especificado (o 8220cliff8221) é atingido, o benefício fica totalmente adquirido. Por exemplo, em um cronograma de aquisição de 48 meses com um período de 12 meses, não há vesting durante os primeiros 12 meses, mas no período de 12 meses o acionista recebe crédito total por 12 meses de vesting. Depois que o 8220cliff8221 for atendido, o vesting continuará em uma base mensal. Um penhasco é frequentemente usado com novos funcionários. Ele age como um período probatório durante o qual o novo funcionário tem que provar a si mesmo. Aceleração do Vesting As cláusulas de vesting no nosso Contrato de Compra de Ações Restritas contêm uma cláusula segundo a qual todas as ações não investidas serão adquiridas integralmente, com base em uma venda da corporação. Este contrato destina-se a ser usado por fundadores de empresas iniciantes e também está incluído no nosso Pacote de Documentos Legais do Prêmio de Incorporação para tantos fundadores que receberão ações restritas. Com opções de ações, no entanto, não é costume colocar esses tipos de aceleração de provisões de aquisição no curso normal. Normalmente, apenas os principais executivos receberão provisões de aceleração de aquisição em determinadas circunstâncias. Período de aquisição total Quando você obtém um Contrato de compra de ações restrito ou um Contrato de opção de compra de ações da VentureDocs. o período total de carência para quaisquer ações não investidas é medido a partir da data do documento legal aplicável daqui para frente. Com os novos funcionários, costuma-se observar um período de carência de 48 meses. Adquirir em LLCs Para as LLCs emitirem unidades em vez de ações, os mesmos conceitos de aquisição acima se aplicam. LLC 8220unidades8221 sujeitas a um cronograma de aquisição de direitos são normalmente chamadas de unidades restritas 82201, e as cláusulas de aquisição de direitos autorizam que, se o serviço do membro8217s (LLC8217s) para a LLC for rescindido por qualquer motivo, as 8220unidades8221 perdidas serão perdidas para a LLC. Nosso Pacote de Formação Premium da Empresa de Responsabilidade Limitada permite que você configure programas de aquisição para os membros iniciais da LLC que são os fundadores. Deixe uma resposta Cancelar resposta